上市险企“壕”气十足！50亿回购829亿分红保险股中报行情关注这些信号

上半年末，保险公司在二级市场的表现如何？今年上半年以来，保险公司纷纷出招，主动回购股份，高管增持稳定股价。其中，中国平安已完成a股50亿回购计划。据统计，5家上市保险公司预计将陆续完成829亿元的分红计划。

得益于一系列信心加持和市场催化，上半年保险公司股价基本收复失地，除中国平安外均实现正增长。展望中报业绩，多位分析人士指出，上市保险公司上半年净利润可能继续两位数下滑。但如果后续股市和利率走势好转，有望催化保险股估值。

友邦保险、平安和太保集体提供支持。

今年上半年，包括中国太保、平安保险、友邦保险在内的上市保险公司打出了回购和增持的组合拳，以稳定股价和市场信心。

据悉，今年3月，友邦保险启动了一项100亿美元的回购计划，计划在未来三年内通过公开市场回购向股东返还至多100亿美元的资本。自宣布回购计划以来，友邦保险已连续回购超过60次，累计回购金额超过100亿港元。

中国太保高管在二级市场买入自己的股票。今年以来，包括中国太保董事长孔、副总裁兼太平洋健康险董事长、总裁傅帆、副总裁余斌等，先后从二级市场买入公司股票。中国太保A+H股被高管增持28.79万股。

“最近公司管理层集中增持公司股份，旗下主要子公司的高管也在增持公司股份。一方面说明公司估值水平处于历史低位；另一方面也表明了管理层对公司基本面和未来长期发展的坚定信心。”在刚刚过去的年度股东大会上，董事会秘书苏这样说道。

截至6月30日，中国平安已回购a股1.03亿股，占公司总股本的0.56%，实缴资金总额50亿元。此前，2021年8月27日，中国平安抛出回购预案，拟使用不低于50亿元、不超过100亿元的自有资金回购公司a股。

中国平安向股东分红431亿元。

平安是第一家分红的上市保险公司，也是最尴尬的。中国平安于6月20日完成2021年度分红，向股东派发年度红利每股现金2.38元，比上年增长8.2%，分红总额约431亿元。

中国太保和中国人寿也分别于7月1日和8日披露了2021年度权益分派预案。其中，中国太保拟每股派发现金红利1元，共计96.2亿元。登记日为7月8日，现金红利发放日为7月11日。中国人寿拟每10股派发现金6.5元，登记日为7月13日，除息日为7月14日，分红日为7月14日，共计现金分红183.72亿元。

此外，PICC和新华人寿股东大会已审议通过2021年度利润分配方案。PICC拟每10股派发现金红利1.47元，共计65.01亿元，加上2021年已派发的半年红利7.52亿元。2021年共派发现金红利约72.53亿元。新华人寿拟每股派发现金红利1.44元，共计约44.92亿元。

总体来看，中国平安2021年分红431亿元，中国太保、中国人寿、PICC、新华人寿分别分红96.2亿元、183.72亿元、72.53亿元、44.92亿元。5家上市险企预计分红总额828.37亿元。

中期净利润可能继续两位数下滑。

2022年一季度，受权益市场大幅下跌影响，a股五家上市保险公司共实现投资收益1012.3亿元，同比下降43.1%。

其中，中国人寿、中国平安、中国太保、新华人寿、中国人民保险公司一季度分别实现投资收益469.9、96.7、179.0、107.8和158.9亿元，同比变动幅度分别为-29.0%、-79.8%、-34.6%、-43.1%和-9.8。对应的总投资收益率分别为3.9%、2.3%、3.7%、4.0%、3.9%，均呈现同比下降。

受投资收益影响，五家a股上市保险公司今年一季度净利润均大幅下滑。其中，中国人寿、中国平安、中国太保、新华人寿、PICC一季度净利润分别为151.78、206.58、54.37、13.44和87.44亿元，同比变动幅度分别为-46.9%、-24.12%、-36.39%、-78.68%。

在一季度业绩不佳的情况下，今年上市保险公司中期业绩是否会迎来拐点？国君飞银团队刘新齐认为，2022年上半年，由于权益市场疲软，21年上半年基数较高，预计上市保险公司净利润将整体承压。

具体来看，刘新齐团队预计2022年中期PICC、中国平安、中国太保、中国人寿和新华人寿的净利润增速同比变动分别为-6.4%、-14.8%、-21.7%、-30.6%和-56.9%。

股东大会透露了未来的市场形势，看这些信号。

上市保险公司6月份陆续召开的股东大会也透露出未来的“打法”，聚焦健康产业、发展养老产业成为被提及的高频词。

中国太平洋保险集团董事长孔表示，CPIC在当前时期并不迷茫，但仍需锐意进取。坚持，坚持客户导向，从销售导向转向客户导向；坚决要走市场化、专业化的道路；我们应该更加坚定地创造全面的健康状况。

在新华人寿年度股东大会上，确定了公司“十四五”期间的愿景，即着眼于上市以来的长远愿景和蓝图，以深化寿险主渠道为重点，以三大引擎推进寿险主渠道，即以深化寿险主渠道为重点，以推进养老产业为重点，以发展健康产业为重点，以做强做稳资产管理业务为目标，助力实现“二次腾飞，卓越新华”。

PICC集团总裁王廷科表示，PICC基本面向好，市场份额企稳回升；经营业绩持续改善，财产保险主动减少高风险、低价值业务，有效应对重大灾害风险，应对投资环境的不确定性，巩固保险和投资两端利润的上升趋势；本集团推进一系列创新举措，加强科技赋能，推进以客户为中心的结构调整，建立市场化的激励约束机制。

从股价表现来看，上半年上市保险公司基本收复失地，除中国平安外均实现正增长。截至6月30日收盘，中国人寿、中国平安、中国太保、新华人寿、PICC上半年股价变动幅度分别为1.87%、-0.21%、0.86%、1.48%、0.6%。

一位不愿具名的非银分析师表示，从基本面来看，寿险新业务价值和利润预计将出现两位数的下滑。保险股未来走势的关键在于股市和利率的走势，是否对保险股的估值有明显的催化作用。但总体来看，无论是保费还是利润，财险的基本面都明显好于寿险。